巴马茶业：为什么不能使用IPO茶？ [现场研究]

Bama Tea Industry Co，Ltd（从那里称为“ Bama Tea行业”）在2025年7月的“投资者网络” WU WEI，列表的上市材料即将到期，这意味着这家茶公司说“从1736年起”，这笔资本为“从1736年”，对这一资本有回报。巴马茶业的官方网站说：“王家族遵循祖先的教义，并允许一个世纪以来的茶技巧随着时间的流逝而流动。”王·温里（Wang Wenli）董事长进一步介绍了自己的继承人，成为国家无形文化遗产的生产技巧，以展示公司产品的深刻遗产。但是，招股说明书中揭示的事实在这方面很敏锐。根据该公司的披露，该公司的50％以上的产品依靠第三方OEM OEM OEM一段时间了，一些加盟商还将其高端茶与竞争对手混合在一起，以赚取巨额利润。之间的这种分离“法力”和“ OEM”已成为市场关注和消费者的重要话题。在支持福建商人的支持下，监管机构一再提到股东投资的问题，也可能是其资本化道路的重要障碍。 Wang Wenli的巴马茶业的实际控制是过去十年的三年IPO。根据该公司的官方网站，他的家人几代人都从事Tieguanyin的作品，可以追溯到王雪兰（Wang Shirang）。他早年曾担任深圳法律的记者。 1993年，他与他的兄弟王·温宾（Wang Wenbin）交出了稳定的工作，并与他的兄弟王·旺宾（Wang Wenbin）共同建立了Xiyuan茶厂。 1997年，他正式建立了巴马茶业Y，象征着荣誉，并与现代品牌运营中的家庭茶技巧融为一体。图像来源：巴马茶业的官方网站，然而，在2025年7月，在其成立后20年以上，巴马茶业在香港证券交易所提交的清单材料即将到期。这是自称起源于1736年的TEA公司以来的第三次影响资本市场的尝试，该公司自2019年收到清单指南以来一直试图影响Kapital市场。前两个A-Share突破以删除申请而结束。 2022年5月，该公司由于预防珠宝的定位而从珠宝的审查中撤退，2023年9月，该公司根据监管环境变化完成了其列表的深圳证券交易所清单。 2015年早些时Chieve资本化。根据公共数据的酌处权，茶业的基础似乎有信心公开。 2024年9月，其商店总数达到3,498，比2022年初增加了33.8％； 2023年的收入为21.2亿元人民币，比2022年增加了16.77％；从2022年，净利润从2022年增加到20600万元人民币，净利润率稳定超过9％。但是，关于放慢脚步的隐藏问题已经出现了。 2024年前四季度的收入仅增加0.95％，与2023年的两位数增长率相比，这一较大的下降。根据其招股说明书，在2021年珠宝审查时，深圳证券交易所询问了三次有关特许经营模型的合理性，并要求解释是否FRA。NCHISEE的存放周期对应于购买，销售和库存，以及是否对商品有任何压力；在审查2022年主董事会期间，CSRC专注于相关的翻译Ksyon，尤其是与七个气球（002029.SZ），Anta Sports等交易的公平性，尽管公司列表已经遭受了挫折，但可以将茶业股东的股东清单视为fujian商品的地图。该公司的实际控制是王家族 - 三兄弟王文宾，王·温里和王·旺庄及其丈夫。他们中的许多人通过一项综合行动协议持有公司份额的62.8％，并控制55.9％的投票权。在董事会成员中，Wang Wenli（主席），Wang Wenbin（董事）和Wang Wenchao（副总经理）都是主要家庭成员。联官经理Wang Kunheng是Wang Wenbin的儿子，董事会秘书Wang Wenlong是Fami的表弟ly。显然可以看到标准结构不受欢迎的管理。王·旺利（Wang Wenli）的公婆资本网络引起更多关注的是。王·温宾（Wang Wenbin）的女儿王·贾里（Wang Jiali）与周的儿子周（Wang Jiali）结婚。 Quanzhou Baiy占Bama茶业共享的2.61％的狼；王·温宾（Wang Wenbin）的儿子王·库亨（Wang Kunheng）与丁·辛（Ding Shizhong）结婚，创立了安塔（Anta Sports）。安塔公司（Anta Company）拥有相关的交易，例如提取茶业和现场茶业；其他皇后王的贾吉亚（Wang Jiajia）将继承人与江苏高利人（Jiangsu Gaoli Holding Group）结婚。尽管该集团没有直接持有股票，但它也将通过供应链合作“约束”茶业。因此，它在巴马茶业的中国证券监管委员会对外国列表中的评论还提到了茶茶业投资股东的theissue，并要求巴马茶业解释“公司SH公司投资程序中缺陷的案例资料来源：委员会在资本运营级别的中国证券监管中的委员会文件，还签署了一项关于估算早期机构投资者的协议。当在2012年介绍适当的增长和蒂安格诺（Tianghnua）等机构的协议时，他们与他们签署了一项补充权和经济权利的协议。在宣布香港股票的情况下，如果清单失败，将自动恢复该评估的背景。加盟商的价格为50.2％，50.6％和49.7％ 分别。该模型支持其快速扩张，并为巴马茶业带来隐藏的风险。加盟商与茶业之间的利益冲突正在逐渐出现。该招股说明书表明，加盟商必须遵守每年最低购买15万元至100万元人民币的最低购买，并与该公司建立购买关系。除非结束合作或第一订单，否则他们将无法返回或交换。 Ito ay humantong sa ilang mga franchisees na paghagupit sa kanilang pagganap, at ang imbentaryo ng industriya ng tsaa ng tsaa ay umabot sa 461 milyong yuan sa pagtatapos ng ikatlong quarter ng 2024, isang pagtaas ng 4.8% mula sa simula ng 2022. Ano Ang Mas Kapansin -pansin na ang Ilang mga pananaliksik sa larangan ng“ mga namumuhunan网络” Ay Natagpuan na upang ituloy ate ang Mas Mas Mas Mas Mataas na Kita，Ang Ilang Mga Mga Mga Tindahan ng France ay Magrekomenda ay Magrekomenda ng ng ng and Magrekomenda ng他们自己的品牌产品。当客户说他不在乎这个品牌时，ALES员工更喜欢推荐自己的品牌，并说自己的品牌更有效。为了维持公司的高增长，近年来，茶业的在线直接商店布局增加了，在线渠道收入从2022年的4.94亿元增加到2023年的6.23亿元，并在2024年的前三个季度达到了5.53亿元，增长了14.49％。但是，在线茶业渠道的布局在一定程度上压缩了加盟商的客厅。在2024年的前三个季度中，加盟商的巴马茶业销售额为8.18亿元人民币，比2023年同期增长了0.2％，在线渠道的公司增长率不到14.49％。如果茶茶业继续扩大2024年的特许商店系统，这意味着该公司特许经营者的平均收入将在2024年的前三季度下降。资料来源：招股说明书供应公司的缺乏NTROL链的功能还增加了茶业风险的风险。超过50％的巴马茶业产品希望SA第三方OEM。从2022年到2024年的前三季度，从五个主要供应商中提取的比例从18.8％增加到24％，希望获得最大供应商的希望从3.9％增加到6％。质量控制问题如下：从2024年6月到现在，12315平台总共收到了55项投诉，涉及产品质量，不正确的宣传等。对于这家寻求公开公开的茶公司，该清单只是起点。如何平衡规模扩展和风险控制是公司的真实测试。 （由Siwei Finance制造）■